Кредиторы Украины заявили, что Киев может подождать с выплатами после того, как российские войска вторглись в страну два года назад. Теперь их терпение начинает иссякать.
Группа иностранных держателей облигаций, в том числе BlackRock и Pimco, планирует оказать давление на Украину, чтобы она начала выплачивать проценты по своему долгу уже в следующем году, сообщили источники, знакомые с этим вопросом. Группа, которой принадлежит около пятой части находящихся в обращении еврооблигаций Украины на сумму $20 млрд, недавно сформировала комитет и наняла юристов из Weil Gotshal & Manges и банкиров из PJT Partners для ведения переговоров от своего имени.
Группа хочет, чтобы Киев, который только что получил около 60 миллиардов долларов помощи от Соединенных Штатов, заключил сделку, по которой он возобновит платежи в обмен на списание значительной части непогашенного долга страны. Некоторые держатели облигаций из этой группы обсуждали эти планы с высокопоставленными чиновниками в Киеве. Представитель группы держателей облигаций заявил, что они «с нетерпением ждут конструктивного взаимодействия, чтобы помочь решить проблему суверенного долга Украины». Украина готовится начать переговоры с держателями облигаций в этом месяце, и советники Киева работают над тем, чтобы вовлечь в них правительства США и других стран. Это одобрение не гарантируется.
США и их союзники обеспокоены тем, что деньги налогоплательщиков окажутся в руках держателей облигаций, если Украина возобновит обслуживание долга. Страны договорились предоставить Украине долговые каникулы на сумму около $4 млрд собственных кредитов до 2027 года и выразили обеспокоенность тем, что держатели облигаций могут начать выплачивать свои долги раньше, чем они это сделают.
Без соглашения Украина может объявить дефолт по окончании долговых каникул в августе, что запятнает ее репутацию среди инвесторов и затруднит получение дополнительных займов. Представители МВФ и некоторые члены группы держателей облигаций встретились в апреле в Вашингтоне, округ Колумбия, где представители МВФ заявили, что общая сумма облегчения бремени задолженности частного сектора может быть больше, чем в настоящее время показывают рынки облигаций.
По данным AdvantageData, украинские облигации торгуются по курсу от 25 до 35 центов за доллар, что означает убыток в размере 15 миллиардов долларов. Когда держатели облигаций согласились на двухлетние долговые каникулы в 2022 году, многие думали, что война закончится. Несмотря на то, что конфликт затягивается, кредиторы заявили, что они оптимистично настроены в отношении стабилизации финансов Украины. Страна получила столь необходимую финансовую помощь от США и Европы и увеличила свои валютные резервы до рекордного уровня в апреле, а центральный банк Украины рассматривает возможность отмены контроля за движением капитала в этом году.
Держатели облигаций надеются получить до $500 млн ежегодных процентных выплат после того, как согласятся списать долг. Они ясно дали понять, что, возможно, будут готовы обеспечить дальнейшее облегчение бремени задолженности в более поздний срок. Некоторые держатели облигаций предложили использовать замороженные российские активы в Европе и Северной Америке для погашения части долга. МВФ и несколько стран G7 не поддерживают эту идею, но указали, что могут поддержать более низкие процентные платежи в период до 2027 года - по ставкам значительно ниже рыночных.
Некоторые считают, что Украина не захочет возвращаться к нормальному графику погашения долга до 2027 года, не ранее 2027 года. Если сделка состоится, это может быть финансово выгодно для инвесторов, которые купили украинские облигации по бросовым ценам.
Читайте также: Их всего несколько и они невероятно ценны: на Закарпатье украинка потерпела фиаско с незадекларированными ценностями