Когда будет кризис: прогнозы украинских финансистов, - UP

ЕР поинтересовалась у отечественных финансистов и бизнесменов, когда произойдет очередной глобальный кризис и как они к нему готовятся.

Мировые кризисы имеют определенную цикличность, но никто не может предсказать, когда произойдет следующий. Если бы такой человек жил на Земле, он был бы одним из самых богатых в мире. Однако существуют определенные маркерные показатели, которые могут косвенно указывать на приближение финансовых катастроф.

Так, в фильме 2008 года «Игра на вылет» один из главных героев, глава хедж-фонда, увидел первые признаки роста спекуляций с финансовыми инструментами, основным активом которых была недвижимость.

Показатели разные, даже их полное совпадение может быть лишь простой случайностью, поэтому о приближение кризиса часто можно только догадываться.

ЕП поинтересовался у украинских финансистов и бизнесменов, когда, по их мнению, произойдет очередной глобальный кризис и как они к нему готовятся.

Отвечает Игорь Мазепа, генеральный директор Concorde Capital, основатель UNIT. Город Василий Хмельницкий и президент инвестиционной группы «Универ» Тарас Козак.

Угроза со стороны Запада

Не каждый глобальный экономический кризис начинается на Западе. Что такое «Великая депрессия» 1930-х годов? Он взорвался в Соединенных Штатах, но его последствия ощущал весь мир. Международная торговля тогда упала на 50%, каждый четвертый американцы остался без работы, а в некоторых странах - каждый третий.

Ипотечный кризис 2008 года также начался в Соединенных Штатах. Для Украины это обернулось банкротством нескольких банков, девальвацией гривны с 5 до 8 гривен/доллар, крахом кредитования, падением трети зарплат, обвалом рынка недвижимости. Украинская экономика не могла оправиться от таких потрясений в течение нескольких лет.

Очередной кризис случился в Европе. Ударная волна от взрыва в США допустила ошибку проблем в Греции. Оказалось, что это государство не смогло обслуживать 240 миллиардов евро долга, а его кредиторами были почти половина стран ЕС.

Даже Украина пострадала от реструктуризации долга Греции. В частных беседах представители тогдашних властей говорили, что до 2014 года в резервах НБУ находились ценные бумаги греческого правительства, стоимость которых упала во время переоценки.

Никто не смеет точно сказать, когда начнется новый кризис, но спусковой крючок, который запустится, будет нажат Соединенными Штатами, говорят все опрошенные эксперты.

Дело в том, что за последний год американские власти напечатали еще 5 триллионов долларов. Правительства других стран пошли тем же путем, чтобы поддержать бизнес и граждан, но они даже не приблизились к уровню Соединенных Штатов.

"Это заливки бензина на огонь. Как это повлияет на нас, сказать сложно: высокая инфляция, где-то дефолты или что-то еще», - размышляет Козак.

Для Мазеппы первым тревожным признаком приближающегося кризиса станет обсуждение монетарных властей Америки о сворачивание программы экономического стимулирования. Вторым показателем является доходность десятилетних облигаций США.

«Недавно они показали свои максимумы – 1,75%. Сейчас доходность по ним упала, но если она пересечет, например, 2%, то это будет признаком того, что монетарные власти США начнут дискуссии о сокращении «количественного смягчения». Так что это повысит ставки", - пояснил он.

Ставки по десятилетним облигациям не пошли вверх - торговались с доходностью 1,41%. Однако дискуссии о сокращении «количественного смягчения» уже начались.

16 июня 2021 года председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что центральный банк США приступил к рассмотрению вопросов о сворачивание программ «количественного смягчения». В течение года в рамках этих программ ФРС ежемесячно покупала государственные и ипотечные облигации США на $120 млрд.

Сокращение объема поддержки экономики приведет к росту стоимости ресурсов для бизнеса и правительств. Возможно, это будет первый камень, который спровоцирует лавину банкротств в мире. По оценкам Института международных финансов (IIF), на конец 2020 года человечество должно $281 трлн, или 355% мирового ВВП.

«Рано или поздно будет кризис, но никто не знает, когда. Поэтому люди часто предсказывают: через полгода, через год. Потом полгода, год проходит, и ничего не происходит", - делится своими наблюдениями Хмельницкий.

«До начала экономических катастроф почти всегда происходит огромный рост задолженности домашних хозяйств. Корреляция между этими процессами настолько близка, что кажется эмпирическим макроэкономическим законом». Атиф Миан, Амир Суфи, Дом долга.

Угроза с Востока

2020 год показал, что с Востока можно ожидать экономических потрясений. Коронакриз, спровоцированный вирусом COVID-19, который распространился по всей планете из китайского города Ухань, привел, пожалуй, к самым серьезным экономическим потерям в истории.

«Этот кризис называют пандемией. Это просто нетипично: произошло стремительное падение на всех рынках, товары, сырье и быстрый рост. За несколько месяцев цены на большинство активов превысили докризисные показатели», - вспоминает Козак.

Но все идет. За год человечество изобрело вакцины и привыкло жить в масках на лицах. Мировая экономика постепенно оправяется от последствий коронавирусного кризиса, но означает ли это, что проблем с Востока больше не будет?

По словам Хмельницкого, потенциальную угрозу представляет «Всеобъемлющее региональное экономическое партнерство» – «Соглашение о свободной торговле плюс» между десятью малыми странами – членами Ассоциации государств юго-восточной Азии и Австралией, Индией, Китаем, Новой Зеландией, Республикой Корея и Японией.

"Теперь американцы печатают деньги, не подкрепленные продуктом или продуктом. Теоретически этот альянс стран ("Всеобъемлющее региональное экономическое партнерство". - ЕП) сделает свою валюту, так как ЕС является евро. Это может очень сильно ударить по мировой экономике. И это касается этого», - предупреждает предприниматель.